【壹週刊】《台股教戰》台股年線正乖離率偏高　短線應戒慎恐懼

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美國新任總統川普一連串對中東等七國實施的移民及難民禁令，一度讓美股陷入高檔震盪，但隨著川普宣布未來兩周內，即將由國會通過降低美國企業稅等利多之下，美股三大指數同步再創歷史新高。台股在美股創高、熱錢流入、外資買超推高指數之下，指數創2015年6月以來最高點，指數再造萬點榮景似已不遠。此外，美國勞工部2月上旬公布的當周首次申領失業救濟金四周移動平均數，下降至24.425萬人，創1973年11月以來最低點。對照1月新增非農業就業人口高達22.7萬人，自2010年10月以來，已連續第76個月增加，共新增1518.3萬非農業就業人口，顯示美國就業市場景氣持續轉強之中。依美股周K線與與每周初領失業救濟金人數對照圖的實證觀察，只要美國每周初領失業救濟金人數未出現轉向回升趨勢，美股由多頭循環反轉成空頭循環的機率極低。另就美股月K線與每月新增非農業就業人口對照圖實證觀察，只要每月新增非農業就業人口未由淨增加轉為淨減少之前，就經濟基本面而言，美股轉為空頭市場的機會也微乎其微。此乃本專欄自2016年10月再次恢復以來，一再強調美股多頭循環過程中，縱有漲多之後的大小不等回檔波，但均無礙長線多頭市場的基本架構。首季有望挑戰萬點外資在1月淨匯入台灣26.45億美元，台幣升值2.88%，外資並買超台股460億；2月至10日，台幣持續升值0.93%，外資買超42.8億。顯示在川普喊話認為美元匯率過強不利美國經濟，導致美元指數拉回、國際游資流入國內，推升台幣匯率及台股指數，配合經濟領先指標持續上升，元月出口年增率在工作天數因春節連假情況下仍達6.98%，年增率連4個月成長，我國經濟景氣進入復甦期的跡象明顯。在經濟基本面好轉，資金面有利的環境下，台股指數於首季挑戰萬點關卡的可能性不低。無論美股趨勢，台灣總體經濟基本面，或是近期台幣匯率及資金面消長，均有利台股指數續創高峰。但至2月上旬止，年線正乖離率再度攀高至8%以上的高風險區域，任何風吹草動即可能引來短線獲利回吐賣壓，投資人應慎選投資標的，寧可適度降低持股，切忌隨消息面任意追高。（郭恭克）本文由《蘋果日報》授權轉載

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