名家精選》林奇芬／美國大選　你的錢該押注哪裡？

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▲民主黨候選人希拉蕊，在首場公開電視辯論會後民調一直領先川普，如今卻出現大逆轉。最新民調指出，46%可能投票選民支持川普，45%支持柯林頓。（圖／達志影像／美聯社）大中小美國總統大選進入倒數一周，此時卻出現選情大逆轉走勢，「黑天鵝陰影」再次現蹤，全球股市驚嚇。短線投資人，可以先用反向ETF、黃金ETF避險，至於新興市場股票基金、能源原物料基金，還是可以續抱，或是定時定額投資。選後的美股，可能有一些反彈空間。市場一般對希拉蕊柯林頓較為安心，認為若她當選，政策方向大致維持不變，美股與全球股市偏多看待。但若川普當選，市場則相當緊張，擔心國際政治磨擦、貿易政策、移民政策大改變，美股與全球股市風險升高。川普是股市黑天鵝？觀察自希拉蕊電郵門事件後，川普民調首次領先，這幾天金融市場反應可知。一，美元指數下跌，顯示美國升息機率降低，二，Libor利率上揚、VIX恐慌指數上揚，顯示市場風險意識升高，三，日圓、黃金走強，顯示市場風險意識升高，四，美股、德股下跌，成熟國股市衝擊大，五，墨西哥披索、股市下跌，受移民、貿易政策衝擊最大的墨西哥首當其衝。我一向認為，政治事件衝擊只是短期心理因素，金融市場最終仍是反應經濟基本面。以英國脫歐事件為例，市場原先認為股匯市應該重挫，但反而逆勢上揚，主要是寬鬆的貨幣政策，支撐了金融市場。再加上英鎊大跌，反而推升英國第三季經濟成長動能。不過，英國脫歐真正衝擊將在明年啟動，這也是未來需持續注意的風險。選舉落幕後，回歸經濟表現至於美國總統大選結果的風險，我認為跟英國脫歐較不同。新總統不一定可以主導經貿政策，任何法案修正還需要國會通過，因此，心理面衝擊將大於實質面衝擊。總統選舉變數，在一個星期後就會揭曉，答案一翻二瞪眼。接下來，主要看美國第四季經濟表現如何，才是主要關鍵。

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