日本實施負利率　投信：可加碼日股以美元對沖為主

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▲日本央行實施負利率政策，摩根投信表示，市場對日股維持偏多看法不變，投資人可加碼日股，並以美元對沖級別為主，避開日圓下跌的風險。（圖／資料照片）大中小日本央行昨（29）日意外宣布實行-0.1%利率政策，變相擴大寬鬆，將於2月16日起執行。有投信業者表示，市場對日股維持偏多看法不變，投資人可加碼日股，並以美元對沖級別為主，避開日圓下跌的風險，且不妨趁著拉回時分批進場布局，若遇到股市再持續下修5到10%，建議再逢低買進。日本央行指出，目前物價有下行風險，已延後實現2%通膨目標的時間，期望藉著通過實施負利率及大規模購債計劃，降低短期利率達到刺激通膨的效果。而日本央行最新預期2015至2017財年核心通膨升幅為0.1%、0.8%及1.8%，預估2018財年上半年通膨率可達2%目標。市場聞訊也立即反應，日經225指數昨日飆漲2.8%，收在17518.30點，日圓則直接貶破120元大關，最低一度來到121.33元，回到去年12月下旬的水準。摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)指出，全球市場近期波動度大增，加上日圓匯價之前大幅升值，引發日本央行的關切，因此日本央行出乎意料的動作，顯示日本政府刺激經濟的決心。事實上，日本企業獲利不論實質數字與市場預期，都是三大成熟市場之最，水澤祥一表示，日本股市是全球主要股市中唯一上調獲利預期的國家，2015年日本企業每股盈餘來到35年新高，在首相安倍晉三及日本央行合作，加碼寬鬆政策、刺激出口的幫助下，今年日本企業獲利可望續創新高，特別是未來日本實行負利率政策，有助於降低企業的資金成本。另外，在政府新政與寬鬆貨幣政策陸續出台下，日圓長線貶值走勢不變，水澤祥一說明，弱勢日圓有助於上調企業毛利率，強化日本產品出口競爭力，以及日本企業的海外營收匯兌收益，因此日股已見到近期有逢低買盤的進駐，顯示日股在修正過後出現逢低買進的契機。選股方面，水澤祥一分析，因應負利率政策有可能傷及金融業獲利，建議減碼金融類股，並持續看好具備市場競爭利基與獲利前景的觀光、醫療、消費等內需產業。他建議可趁著拉回時分批進場布局，若遇到股市再持續下修5到10%，建議再次逢低買進，同時，需替投資設立停利點，達到5到10%一定彈幅後即可獲利了結後，再找機會進場。

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