希拉蕊、川普正面交鋒　金融市場牽一髮動全身

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▲施羅德投信表示，假設希拉蕊當選，股市部分，短期內可能因疑慮解除而出現上漲，但中期而言仍有來自歐洲的政治不確定因素，可能限縮上檔空間。若川普當選則對金融市場相對不利，企業盈餘表現會相對受到壓抑。（圖／資料照片）大中小美國總統大選倒數計時，施羅德投信今（7）日表示，假設希拉蕊當選，股市部分，短期內可能因疑慮解除而出現上漲，但中期而言仍有來自歐洲的政治不確定因素，可能限縮上檔空間。若川普當選則對金融市場相對不利，預期市場波動度也會增加，尤其美國將變成一個較為封閉的美國，企業盈餘表現會相對受到壓抑，而以目前股市股價並不便宜來看，價值面的下檔保護有限。施羅德投信認為，假設希拉蕊當選對金融市場影響也會是最小的。預期民主黨的總統以及共和黨的兩會應是最有可能結果，希拉蕊若當選對風險性資產相對有利，假設這樣的情境發生，金融市場短線應會出現上漲的慶祝行情，股市、債信以及新興市場貨幣皆會受惠，美國聯準會會因循其溫和升息步伐在12月升息一碼，2017年則將升息二碼。另外，成長與通膨很可能持續穩定，雖然有來自歐洲的不確定性，如12月的義大利公投、2017年的德國和法國大選，可能限制市場的上檔空間，但短期內的市場氣氛仍可能被推升向上。股市部分，短期內可能因疑慮解除而出現上漲，但中期而言仍有來自歐洲的政治不確定因素，可能限縮上檔空間。施羅德投信指出，如果川普當選則對金融市場相對不利，預期市場波動度也會增加，也預期川普當政的美國會是一個較為封閉的美國，企業盈餘表現也會相對受到壓抑，目前貿易協定以及地緣政治風險都將面臨新的不確定性。若這樣的情境發生，預期美元會相對瑞士法郎或日圓貶值，新興市場尤其是拉丁美洲則會面臨較大賣壓，預期債信市場也會出現修正。另外，從總經層面來看，全球成長與通膨很可能將受到龐大的負面衝擊，全球陷入停滯性通膨的機率大為提高。從市場面看，由於川普當選讓政治前景具高度不確定性，投資人恐在結果公布後隨之降低投資組合風險。而從價值面看，目前股價並不便宜，因此價值面的下檔保護有限。

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